Das Theater wurde von Julius Cäsar gegründet und 17 v. Chr. Von Augustus (27 v. Chr. - 14 n. Chr.) Beendet, als dort die Ludus Saecularesgames abgehalten wurden. Im Jahr 13 v. Chr. Oder 11 v. Chr. War das Theater dem Gedächtnis von Marcellus, dem frühzeitig verstorbenen Neffen und Erben von Augustus, gewidmet.

Das Gebäude befindet sich an dem Ort, an dem Theaterveranstaltungen mit entfernbaren Holzkonstruktionen stattfanden, die einen Teil der gekrümmten Seite des Circus Flaminius einnahmen. Spätere Restaurierungsarbeiten an den Stageways wurden unter Vespasian durchgeführt. Im 13. Jahrhundert wurde das Theater in eine Festung umgewandelt und im 16. Jahrhundert in einen Adelspalast der Familie Savelli. Dieser Palast, das Werk von Baldassarre Peruzzi, wurde im 18. Jahrhundert von der Familie Orsini gekauft. In den Jahren 1926 bis 1932 kaufte der römische Stadtrat den unteren Teil, der den antiken römischen Bauten entsprach, die anliegenden Gebäude und restaurierte sie.

Dieses Gebäude ist das einzige der drei ständigen Theater (zusammen mit dem Theater von Pompey und dem Theater von Balbus), das den größten Teil seiner Außenfassade erhalten hat. Dieser war vollständig aus Travertin gebaut und hatte ursprünglich 41 Bögen, die von Pilastern und Halbsäulen flankiert wurden - vom dorischen Typ im Erdgeschoss und im ionischen Stil im zweiten Stock. Im dritten Stock, jetzt völlig verloren, befand sich ein Dachboden mit Pilastern im korinthischen Stil. Die Schlüsselsteine ​​der Bögen enthielten große Theatermasken aus Marmor.

Die Gesamthöhe des Gebäudes dürfte rund 33 Meter betragen, während der Cavea mit 130 Metern Durchmesser 15.000 Zuschauer fassen konnte und unter bestimmten Bedingungen bis zu 20.000 fassen konnte, wie auch die Regionari-Kataloge berichten . Hinter dem Orchester befand sich die Bühne, von der heute nichts mehr übrig ist, flankiert von zwei Apsidenhallen. Hinter der Bühne befand sich eine große Exedra, in deren Zentrum sich zwei kleine Tempel befanden (Pity und vielleicht Diana gewidmet), die vor dem Theater vorkamen und in dieses integriert wurden: sie sind auch in der Forma Urbis der Severerzeit dargestellt .

Das Theater, das wahrscheinlich noch im 4. Jahrhundert n. Chr. genutzt wurde, war mit einem Baldachin bedeckt. Die Quellen berichten auch von 36 Bronzevasen, um die Akustik zu erleichtern.