En 1756, el Senado de Bolonia, gracias a la participación concreta del cardenal Lambertini, asignó la tarea de diseñar un nuevo teatro para el famoso escenógrafo y arquitecto Antonio Galli Bibiena. Once años antes, el teatro privado del Palazzo Malvezzi había sido destruido por un incendio y el teatro público "della Sala" necesitaba restauración. La nueva instalación se construyó en la calle San Donato (hoy vía Zamboni) en el área donde una vez estuvo en pie el magnífico palacio Bentivoglio, arrasado por la población alborotada en 1507. El proyecto original de Bibiena, cuyo modelo de madera ahora es visible en el Museo della Música, se redujo también por razones económicas tras los comentarios críticos de los arquitectos de la Accademia Clementina (por ejemplo, A. Torreggiani y C. F. Dotti). Se necesitaron varios ajustes antes de que el edificio pudiera completarse: reducción del proscenio, de las decoraciones en la fachada, en el barrido en forma de campana, etc.
El teatro fue inaugurado en 1763 con la nueva ópera 'Il Trionfo di Clelia' de Metastasio con música de Gluck y escenas escénicas de Bibiena. Entre los años 1818 y 1820, el arquitecto municipal Giuseppe Tubertini llevó a cabo una renovación completa de los vestuarios, el equipamiento teatral y el teatro. En la década de 1870, Luigi Busi y Luigi Samoggia volvieron a pintar el techo de los puestos, mientras que Coriolano Monti trabajó en la renovación de la fachada posterior. La fachada frontal, en cambio, se completó solo en 1935-6 por Umberto Ricci después de que el fuego destruyera el escenario y la cortina por N. Angiolini unos años antes.
El teatro es un organismo independiente que comprende, junto con los servicios de teatro, un archivo histórico, una biblioteca, instalaciones para coros y ensayos de orquesta.