Istituita nel 2005 per conservare e valorizzare il fondo delle opere di Mario Merz (1925-2003), ha sede nell'ex centrale termica delle Officine Lancia, edificio razionalista costruito intorno agli anni Trenta.
L'esposizione, su tre livelli, occupa circa metà dei 3000 mq complessivi. La Fondazione ospita un centro studi specializzato e mostre temporanee in cui gli artisti si confrontano con i contenuti dell'opera del noto esponente dell'Arte Povera.

Come la Fondazione Sandretto Re Rebaudengo, sorge lungo l'asse della cosiddetta "Spina centrale", direttrice urbanistica di sviluppo sulla quale sono stati operati numerosi interventi di arte pubblica (installazioni di Giuseppe Penone, Mario Merz, Per Kirkeby).

Entrambi gli spazi espositivi costituiscono inoltre riusciti esempi di recupero funzionale del patrimonio archeologico industriale. La riconversione delle grandi aree industriali dismesse, prevista dal piano regolatore della Città, la contemporanea costruzione della Metropolitana e degli impianti e servizi per i Giochi Olimpici invernali del 2006, hanno profondamente trasformato l'impianto urbanistico di Torino.

Questo fenomeno ha avuto effetti evidenti sui 23 quartieri storici, molti dei quali - nel corso del Novecento - da borghi esterni alla cinta daziaria si erano trasformati in rioni popolari in prossimità delle grandi fabbriche a seguito della migrazione interna al Paese degli anni Sessanta. Ognuno di questi luoghi conserva una sua storia e un insieme di memorie.